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あおのり先生です。
今回は為替レートに多少の変動を与える経済指標である、
“消費者物価指数（独）”を解説していきます。
“消費者物価指数”はドイツ連邦統計局から毎月初旬に発表されます。
消費者物価指数（独）とは
消費者物価指数（CPI）は、
ドイツの消費者がモノ（車や家電製品、野菜など）や
サービス（教育、娯楽、医療など）を買う際の
物価の動きを表した指数のことです。
物価が上昇しているか否かを教えてくれる経済指標となるため、
その国のインフレやデフレの状況を教えてくれる指標となります。
例えば、
インフレとなれば各国中央銀行（日本銀行、FRB、ECBなど）は、
私たち消費者の生活を圧迫する物価上昇を抑制する必要があるため
政策金利を引き上げる必要があり、
政策金利が引き上げられればその国の通貨の価値が上がります。
逆に、デフレとなれば、
モノが売れず物価が下がり失業者が増えるので、
景気をよくするために政策金利を引き下げる必要があり、
政策金利が引き下げられればその国の通貨の価値が下がります。
そのため、
各国の中央銀行の金融政策を予測する際に
注目される指標となるのです。
インフレを表す2大経済指標
インフレを表す、特に注目される指標は２つあります。
生産者物価指数（PPI）と消費者物価指数（CPI）です。
| PPIとCPIの違い | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 経済指標 | 違い | |||||
| 生産者物価指数（PPI） | 物価の変動を生産者側から測るもの | |||||
| 消費者物価指数（ＣＰＩ） | 物価の変動を消費者側から測るもの | |||||
物価変動は、生産者側の「完成品」から
最終的に消費者が購入する「消費者物価」という順番で波及するため、
生産者物価指数は消費者物価指数の動向を見る上で注目されます。
消費者物価指数（独）の動向
下の2つのグラフは2007年1月~2015年7月までの
独消費者物価指数の“前月比（青）”と“前年比（赤）”の推移を表しています。
まず、前月比（赤）の場合は、
前月と消費者物価指数を比較しているために、
計測期間が短いので指数の変動が小さいことがわかります。
一方、前年比（青）の場合は年単位で比較しているので、
計測期間が長いため大きな指数の変動が起きていることがわかります。
注目したい点は、2008年以前には高い時で3.5％を超えていた物価の高騰が、
リーマンショックを境にして高いインフレが起きにくくなっているということです。
2011年には2.5％を回復するものの、
2011年末からは下落トレンドに入り今では、
1%～2％という水準で推移しています。
欧州全体で0.5％の物価水準の中で、
ドイツのみ物価はやや高い状況と言えます。
各国の消費者物価指数比較
下の表は、アメリカ、日本、中国、ユーロ圏、ドイツ、イギリス、豪、NZの7カ国の
消費者物価指数“前年比”を2008年１月から現在まで比較した表となります。
消費者物価指数の価格変動幅
市場に与えるインパクトは今のところ限定的で、
相場のトレンドを変えるほどの影響力はありません。
ただしユーロ円でみると、
0pipsから時には30pips程度動くこともあるので、
多少の警戒感を持っておきたい指標です。
下記では、消費者物価指数発表時の為替レートの変動幅を表しています。
| 7月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2015年7月30日 20時20分～21時45分） |
|
| 価格変動幅 | 9銭 |
 |
|
| 7月30日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 21:00 |  |
(独) 7月消費者物価指数 [前月比] |
◎ | -0.1％ | +0.2％ |  |
+0.2％ |
| 21:00 | |
(独) 7月消費者物価指数 [前年比] |
◎ | +0.3％ | +0.3％ |  |
+0.2％ |
| 6月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2015年6月29日 20時20分～21時45分） |
|
| 価格変動幅 | 9銭 |
 |
|
| 6月29日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 21:00 | |
(独) 6月消費者物価指数 [前月比] |
◎ | +0.1％ | +0.2％ | |
-0.1％ |
| 21:00 | |
(独) 6月消費者物価指数 [前年比] |
◎ | +0.7％ | +0.5％ | |
+0.3％ |
| 5月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2015年6月1日 20時20分～21時45分） |
|
| 価格変動幅 | 11銭 |
 |
|
| 6月1日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 21:00 | |
(独) 5月消費者物価指数 [前月比] |
◎ | 0.0％ | +0.1％ | |
+0.1％ |
| 21:00 | |
(独) 5月消費者物価指数 [前年比] |
◎ | +0.5％ | +0.7％ | |
+0.7％ |
| 4月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2015年4月28日 20時20分～21時45分） |
|
| 価格変動幅 | 18銭 |
 |
|
| 3月30日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 21:00 | |
(独) 3月消費者物価指数 [前月比] |
◎ | +0.5％ | -0.1％ | |
-0.1％ |
| 21:00 | |
(独) 3月消費者物価指数 [前年比] |
◎ | +0.3％ | +0.4％ | |
+0.4％ |
| 3月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2015年3月30日 21時21分～22時42分） |
|
| 価格変動幅 | 7銭 |
 |
|
| 3月30日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 22:00 | |
(独) 3月消費者物価指数 [前月比] |
◎ | +0.9％ | +0.4％ |  |
+0.5％ |
| 22:00 | |
(独) 3月消費者物価指数 [前年比] |
◎ | +0.1％ | +0.3％ | |
+0.3％ |
| 2月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2015年2月27日 21時21分～22時42分） |
|
| 価格変動幅 | 6銭 |
 |
|
| 2月27日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 22:00 | |
(独) 2月消費者物価指数 [前月比] |
◎ | -1.1％ | 0.6％ | |
0.9％ |
| 22:00 | |
(独) 2月消費者物価指数 [前年比] |
◎ | -0.4％ | -0.3％ | |
0.1％ |
| 1月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2015年1月29日 21時21分～22時42分） |
|
| 価格変動幅 | 10銭 |
 |
|
| 1月29日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 22:00 | |
(独) 1月消費者物価指数 [前月比] |
◎ | 0.0％ | -0.8％ | |
-1.0％ |
| 22:00 | |
(独) 1月消費者物価指数 [前年比] |
◎ | +0.2％ | -0.1％ | |
-0.3％ |
| 12月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2015年1月5日 21時20分～22時40分） |
|
| 価格変動幅 | 15銭 |
 |
|
| 1月5日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 22:00 | |
(独)12月消費者物価指数 [前月比] |
◎ | 0.0％ | +0.1％ | |
0.0％ |
| 22:00 | |
(独)12月消費者物価指数 [前年比] |
◎ | +0.6％ | +0.3％ | |
+0.2％ |
| 11月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2014年11月27日 21時21分～22時41分） |
|
| 価格変動幅 | 15銭 |
 |
|
| 11月27日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 22:00 | |
(独)11月消費者物価指数 [前月比] |
◎ | -0.3％ | 0.0％ | |
0.0％ |
| 22:00 | |
(独)11月消費者物価指数 [前年比] |
◎ | +0.8％ | +0.6％ | |
+0.6％ |
| 10月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2014年10月30日 21時22分～22時42分） |
|
| 価格変動幅 | 9銭 |
 |
|
| 10月30日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 22:00 | |
(独)10月消費者物価指数 [前月比] |
◎ | +0.0％ | -0.1％ | |
-0.3％ |
| 22:00 | |
(独)10月消費者物価指数 [前年比] |
◎ | +0.8％ | +0.9％ | |
+0.8％ |
| 9月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2014年9月29日 20時20分～21時39分） |
|
| 価格変動幅 | 9銭 |
 |
|
| 9月29日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 21:00 | |
(独)9月消費者物価指数 [速報値:前月比] |
◎ | +0.0％ | -0.1％ | |
0.0％ |
| 21:00 | |
(独)9月消費者物価指数 [速報値:前年比] |
◎ | +0.8％ | +0.8％ | |
+0.8％ |
| 8月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2014年8月28日 20時16分～21時41分） |
|
| 価格変動幅 | 6銭 |
 |
|
| 8月28日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 21:00 | |
(独)8月消費者物価指数 [速報値:前月比] |
◎ | +0.3％ | 0.0％ | |
0.0％ |
| 21:00 | |
(独)8月消費者物価指数 [速報値:前年比] |
◎ | +0.8％ | +0.8％ | |
+0.8％ |
| 7月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2014年7月31日 20時16分～21時41分） |
|
| 価格変動幅 | 4銭 |
 |
|
| 7月31日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 21:00 | |
(独)7月消費者物価指数 [速報値:前月比] |
◎ | +0.3％ | +0.2％ | |
+0.3％ |
| 21:00 | |
(独)7月消費者物価指数 [速報値:前年比] |
◎ | +1.0％ | +0.8％ | |
+0.8％ |
| 6月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2014年6月27日 20時16分～21時36分） |
|
| 価格変動幅 | 6銭 |
 |
|
| 6月27日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 21:00 | |
(独)6月消費者物価指数 [速報値:前月比] |
◎ | -0.1％ | +0.2％ | |
+0.3％ |
| 21:00 | |
(独)6月消費者物価指数 [速報値:前年比] |
◎ | +0.9％ | +1.0％ | |
+1.0％ |
| 5月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2014年6月13日 14時16分～15時36分） |
|
| 価格変動幅 | 9銭 |
 |
|
| 6月13日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 15:00 | |
(独)5月消費者物価指数 [確報値:前月比] |
◎ | -0.1％ | -0.1％ | |
-0.1％ |
| 15:00 | |
(独)5月消費者物価指数 [確報値:前年比] |
◎ | +0.9％ | +0.9％ | |
+0.9％ |
| 5月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2014年6月2日 20時20分～21時40分） |
|
| 価格変動幅 | 11銭 |
 |
|
| 6月2日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 21:00 | |
(独)5月消費者物価指数 [前月比] |
◎ | -0.2％ | +0.1％ | |
-0.1％ |
| 21:00 | |
(独)5月消費者物価指数 [前年比] |
◎ | +1.3％ | +1.1％ | |
+0.9％ |
| 4月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2014年4月29日 20時24分～21時43分） |
|
| 価格変動幅 | 32銭 |
 |
|
| 4月29日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 21:00 | |
(独)4月消費者物価指数 [前月比] |
◎ | +0.3％ | -0.1％ | |
-0.2％ |
| 21:00 | |
(独)4月消費者物価指数 [前年比] |
◎ | +1.0％ | +1.4％ | |
+1.3％ |
| 3月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2014年4月11日 14時24分～15時44分） |
|
| 価格変動幅 | 29銭 |
 |
|
| 4月11日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 15:00 | |
(独)3月消費者物価指数 [前月比] |
◎ | +0.3％ | +0.3％ | |
+0.3％ |
| 15:00 | |
(独)3月消費者物価指数 [前年比] |
◎ | +1.0％ | +1.0％ | |
+1.0％ |
| 2月独消費者物価指数発表前後のユーロ円1分チャート （期間：2014年3月14日 15時19分～16時39分） |
|
| 価格変動幅 | 12銭 |
 |
|
| 3月14日の注目イベント | 注目度 | 前回発表値 | 市場予想 | 市場結果 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 16:00 | |
(独)2月消費者物価指数 [前月比] |
◎ | +0.5％ | +0.5％ | |
+0.5％ |
| 16:00 | |
(独)2月消費者物価指数 [前年比] |
◎ | +1.2％ | +1.2％ | |
+1.2％ |
