PCEコア・デフレーター（米）とは | FXの学校なら「あおのり学校ブログ」

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あおのり先生です。

今回はドルに若干の変動を与える経済指標である、

“PCEコア・デフレーター(米)”を解説していきます。

PCEとは「Personal Consumption　Exｐenditure」の略で、

“PCEコア・デフレーター(米)”は、毎月月末に発表されます。

PCEコア・デフレーター(米)とは

物価上昇圧力を測る尺度のことです。

PCEデフレーターとは、

市場価格で単純に消費された名目の個人消費支出から

物価の影響を排除して計算した実質個人消費の

比率として計算されます。

つまり、名目PCEが実質PCEよりも大きな率で上昇すれば、

PCEデフレーターもその率で上昇したとみなすことになります。

PCEコアは、個人消費の中でも変動の激しい、

エネルギーと食糧価格の変動を除いたものです。

なお、FRBは

「PCEコア・デフレーターが1～2％の範囲内であることが望ましい」

と発言したことがありますが、

アメリカの金融政策を予想する上で重要な指標です。

個人消費支出デフレーターと似た指標に、

消費者物価指数（CPI）があります。

PCEとCPIはほぼ連動する値動きを示しますが、

①指数の計算方法の違い

②対象品目の違い

③対象品目に対するウエイトの違い

から若干違う動きを示します。

インフレを表す2大経済指標

インフレを表す、特に注目される指標は２つあります。

生産者物価指数（PPI）と消費者物価指数（CPI）です。

PPIとCPIの違い
経済指標	違い
生産者物価指数（PPI）	物価の変動を生産者側から測るもの
消費者物価指数（CPI)	物価の変動を消費者側から測るもの
PCEコア・デフレーター	物価の変動を消費者側から測るもの

物価変動は、生産者側の「完成品」から

最終的に消費者が購入する「消費者物価」という順番で波及するため、

生産者物価指数は消費者物価指数の動向を見る上で注目されます。

PCEコア・デフレーターの動向

下のグラフは2010年1月~2015年6月までの

PCEコア・デフレーター(米)の推移を表しています。

PCEコア・デフレータを前月比ベースで見ると、

0～0.3％の範囲内で物価が上昇しており、

下回っている月がないことがわかります。

前年比ベースで見ると、

2012年に物価は2％まで上昇するものの、

現在は1％前半の水準で推移していると言えます。

そのため、FRBの金融政策目標である、

物価上昇率を1～2％の水準にとどめるという目標通りに

物価が抑えられていることがわかります。

PCEコア・デフレーターの価格変動幅

市場に与えるインパクトはほとんどありません。

ドル円で見ると、

0pipsから20pips程度動かす程度なので、

ほとんど警戒感を持たなくても良い指標と言えます。

下記では、PCEコア・デフレーター(米)の為替レートの変動幅を表しています。

6月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2015年8月3日　20時50分～21時15分）
価格変動幅	8銭

6月25日の注目イベント		注目度	前回発表値	市場予想
21:30	(米) 6月PCE・デフレーター[前年比]	◎	+0.2％	+0.2％	+0.3％
21:30	(米) 6月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	+0.1％	+0.1％	+0.1％
21:30	(米) 6月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.2％	+1.2％	+1.3％

5月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2015年6月25日　20時50分～21時15分）
価格変動幅	13銭

6月25日の注目イベント		注目度	前回発表値	市場予想
21:30	(米) 5月PCE・デフレーター[前年比]	◎	+0.1％	+0.2％	+0.2％
21:30	(米) 5月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	+0.1％	+0.1％	+0.1％
21:30	(米) 5月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.2％	+1.2％	+1.2％

4月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2015年6月1日　20時50分～21時15分）
価格変動幅	14銭

6月1日の注目イベント		注目度	前回発表値	市場予想
21:30	(米) 4月PCE・デフレーター[前年比]	◎	+0.3％	+0.2％	+0.1％
21:30	(米) 4月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	+0.1％	+0.2％	+0.1％
21:30	(米) 4月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.3％	+1.4％	+1.2％

3月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2015年4月30日　20時50分～21時15分）
価格変動幅	26銭

4月30日の注目イベント		注目度	前回発表値	市場予想
21:30	(米) 3月PCE・デフレーター[前年比]	◎	+0.3％	+0.4％	+0.3％
21:30	(米) 3月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	0.3％	0.2％	+0.1％
21:30	(米) 3月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+0.3％	+0.4％	+1.3％

2月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2015年3月30日　21時51分～23時11分）
価格変動幅	12銭

3月30日の注目イベント		注目度	前回発表値	市場予想
21:30	(米) 2月PCE・デフレーター[前年比]	◎	+0.2％	+0.3％	+0.3％
21:30	(米) 2月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	0.1％	0.1％	+0.1％
21:30	(米) 2月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.3％	+1.3％	+1.4％

1月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2015年3月2日　21時51分～23時11分）
価格変動幅	10銭

3月2日の注目イベント		注目度	前回発表値	市場予想
22:30	(米) 1月PCE・デフレーター[前年比]	◎	+0.7％	+0.2％	+0.2％
22:30	(米) 1月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	0.0％	0.1％	0.1％
22:30	(米) 1月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.3％	+1.3％	+1.3％

12月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2015年2月2日　21時51分～23時11分）
価格変動幅	11銭

2月2日の注目イベント		注目度	前回発表値	市場予想
22:30	(米) 12月PCE・デフレーター[前年比]	◎	+1.2％	+0.8％	+0.7％
22:30	(米) 12月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	0.0％	0.0％	0.0％
22:30	(米) 12月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.4％	+1.3％	+1.3％

11月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2014年12月23日　23時17分～24時37分）
価格変動幅	8銭

12月23日の注目イベント		注目度	前回発表値	市場予想
24:00	(米)11月PCE・デフレーター[前年比]	◎	+1.4％	+1.2％	+1.2％
24:00	(米)11月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	+0.2％	+0.1％	0.0％
24:00	(米)11月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.6％	+1.5％	+1.4％

10月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2014年11月26日　21時53分～23時13分）
価格変動幅	16銭

11月26日の注目イベント		注目度	前回発表値	市場予想
22:30	(米)10月PCE・デフレーター[前年比]	◎	+1.4％	+1.4％	+1.4％
22:30	(米)10月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	+0.1％	+0.2％	+0.2％
22:30	(米)10月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.5％	+1.5％	+1.6％

9月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2014年10月31日　20時20分～22時9分）
価格変動幅	5銭

10月31日の注目イベント		注目度	前回発表値	市場予想
21:30	(米)9月PCE・デフレーター[前年比]	◎	+1.5％	+1.5％	+1.4％
21:30	(米)9月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	+0.1％	+0.1％	+0.1％
21:30	(米)9月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.5％	+1.5％	+1.5％

8月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2014年9月29日　20時54分～22時13分）
価格変動幅	5銭

9月29日の注目イベント		注目度	前回発表値	市場予想
21:30	(米)8月PCE・デフレーター[前年比]	◎	+1.6％	+1.4％	+1.5％
21:30	(米)8月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	+0.1％	+0.0％	+0.1％
21:30	(米)8月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.5％	+1.4％	+1.5％

7月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2014年8月29日　20時54分～22時19分）
価格変動幅	5銭

8月29日の注目イベント		注目度	前回発表値	市場予想
21:30	(米)7月PCE・デフレーター[前年比]	◎	+1.6％	+1.6％	+1.6％
21:30	(米)7月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	+0.1％	+0.1％	+0.1％
21:30	(米)7月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.5％	+1.5％	+1.5％

6月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2014年8月1日　20時50分～22時10分）
価格変動幅	28銭

8月1日の注目イベント		注目度	前回発表値	市場予想
21:30	(米)6月PCE・デフレーター[前年比]	◎	+1.8％	+1.7％	+1.6％
21:30	(米)6月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	+0.2％	+0.1％	+0.1％
21:30	(米)6月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.5％	+1.4％	+1.5％

5月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2014年6月26日　20時54分～22時14分）
価格変動幅	11銭

6月26日の注目イベント		注目度	前回発表値	市場予想
21:30	(米)5月PCE・デフレーター[前年比]	◎	+1.6％	+1.8％	+1.8％
21:30	(米)5月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	+0.2％	+0.2％	+0.2％
21:30	(米)5月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.4％	+1.5％	+1.5％

4月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2014年5月30日　20時51分～22時11分）
価格変動幅	8銭

5月30日の注目イベント		注目度	前回発表値	市場予想
21:30	(米)4月PCE・デフレーター[前年比]	◎	+1.1％	+1.6％	+1.6％
21:30	(米)4月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	+0.2％	+0.2％	+0.2％
21:30	(米)4月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.2％	+1.4％	+1.4％

3月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2014年5月1日　20時53分～22時13分）
価格変動幅	15銭

5月1日の注目イベント		注目度	前回発表値	市場予想
21:30	(米)3月PCE・デフレーター[前年比]	◎	+0.9％	+1.1％	+1.1％
21:30	(米)3月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	+0.1％	+0.2％	+0.2％
21:30	(米)3月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.1％	+1.2％	+1.2％

2月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2014年3月28日　21時08分～22時27分）
価格変動幅	6銭

3月28日の注目イベント			注目度	前回発表値	市場予想	市場結果
21:30		(米)2月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	+0.1％	+0.9％		+0.9％
21:30		(米)2月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.1％	+1.1％		+1.1％

1月米PCEコア・デフレーター発表前後のドル円1分チャート（期間：2014年3月3日　21時49分～23時9分）
価格変動幅	8銭

3月3日の注目イベント			注目度	前回発表値	市場予想	市場結果
22:30		(米)1月PCEコア・デフレーター[前月比]	◎	+0.1％	+0.1％		+0.1％
22:30		(米)1月PCEコア・デフレーター[前年比]	◎	+1.2％	+1.1％		+1.1％

あおのり先生

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